Инвестиции

Johnson & Johnson делится на две компании

Johnson & Johnson делится на две компании

Johnson & Johnson: покупать или продавать акции?

Американская корпорация Johnson and Johnson 12 ноября 2021 года объявила о планах разделения компании на две разные структуры. Генеральный директор Алекс Горски назвал основную причину раскола между основателями компании Джонсоном и Джонсоном – это расхождение взглядов в отдельных вопросах, касающихся бизнеса. Из его слов можно понять, что разделение между фармацевтикой и медициной, с одной стороны, и потребительскими товарами, с другой, стало неизбежным. В последние годы эти две сферы бизнеса слишком сильно отдалились друг от друга, поэтому и появилась необходимость выделения отдельного подразделения потребительских товаров Consumer Healthcare. Подразделение потребительских товаров приносит около 15 миллиардов долларов от продаж, что составляет примерно 16% от общего объема продаж компании. По прогнозам специалистов, процесс разделения корпорации на две листинговые компании должен завершится к осени 2023 года, формирование новых структур займет почти два года. Новость о разделении американской корпорации Johnson and Johnson была позитивно воспринята инвесторами, стоимость акций выросла на 4% с нуля.

Причины разделения компании Johnson and Johnson

Johnson & Johnson делится на две компании

Подразделение потребительских товаров компании Johnson and Johnson имеет широкий ассортимент продукции, который включает продукты различных брендов: Listerine, bebe, Carefree, Dolormin, ob, Penaten Creme. Сегодня в данном сегменте работает около 20 000 человек, оборот потребительских товаров составляет 15 миллиардов долларов. По мнению некоторых аналитиков, вопрос выделения подразделения в отдельную структуру назрел из-за непрекращающихся проблем с детской присыпкой.

В 1970-х годах прошлого века компания Johnson and Johnson продавала детскую присыпку, которая была загрязнена асбестом, что вызвало судебные разбирательства с потребителями. Судебные споры по поводу компенсационных выплатах покупателям тянутся по сей день, что доставляет компании множество неудобств и создает определенные проблемы.

Немаловажную роль в разделении сыграли причины:

  • отсутствие роста в секторе потребительских товаров по сравнению с фармацевтическим и медицинским сектором, где наблюдается неуклонный рост продаж;
  • наличие маржи: фармацевтический сектор около 30%, потребительский сектор около 15%;
  • необходимость сосредоточиться на конкретной области бизнеса.

В настоящее время во многих крупных корпорациях наблюдается тенденция к обособлению отдельных направлений бизнеса, что позволяет лучше фокусировать деятельность руководства компании. Инвесторы от процесса выделения конкретной структуры получают определенное преимущество, они имеют возможность с большей целенаправленностью вкладывать собственные денежные средства.

Согласно прогнозам, акции Johnson and Johnson фармацевтического и медицинского секторов после разделения улучшат свои позиции, на это указывают все показатели.

Разделение корпорации Johnson and Johnson на две компании пока не состоялось, процесс запланирован на весну или осень 2023 года. Однако, сегодня не существует никаких гарантий, что разделение действительно состоится, для этого необходимо получить одобрение властей и профессиональных союзов.

Акции Johnson and Johnson после разделения

После выделения подразделения потребительских товаров инвесторы получат примерно одну акцию новой компании за каждые 5 или 6 акций Johnson and Johnson. В данном процессе принятие важных решений берет на себя банк-кастодиан, который осуществляет хранение ценных бумаг и финансовых активов клиентов, управление этими ценными бумагами.

В настоящее время невозможно определить точное количество новых акций, можно только сделать предположение: доля сектора потребительских товаров в продажах составляет более 15%, поэтому соотношение можно оценивать в пределах между 1:5 и 1:6.

Выделение средств Johnson & Johnson с налоговой точки зрения

Вопрос о выделении средств Johnson & Johnson с налоговой точки зрения пока остается открытым, так как многие детали остаются неизвестными. Однако, выделение происходит на бирже, инвесторы получают акции второй компании, которые размещены на депозитарном счете в банке-кастодиане, поэтому процесс может не облагаться налогом. Существует вероятность того, что инвестор для использования налоговых льгот, заранее продаст акции Johnson and Johnson для получения прибыли, не облагаемой налогом. Впоследствии он может купить необходимые акции уже только после выделения.

Новые акции J&J Konsum

Перед инвесторами встает вопрос: что делать с новыми акциями потребительских товаров Johnson and Johnson: держать их, продавать или продолжать покупать акции JNJ Consumer?

Новая акция J&J Consumer будет и дальше продолжать играть важную роль на мировом рынке, однако, она не является лидером рынка, поэтому столкнется с сильной конкуренцией в секторе средств по уходу. Ей будут противостоять такие бренды, как:

  • Байерсдорф;
  • Лореаль;
  • Прктер энд Гембел;
  • Юнилевер.

Одержать победу в борьбе с такими конкурентами непросто, поэтому поглощение JNJ Consumer какой-либо из вышеупомянутых компаний является интересным предположением и могло бы существенно повысить стоимость акций Johnson & Johnson Consumer.

Сегодня фармацевтический и медицинский секторы более прибыльны и продолжают увеличивать потенциал роста. К слову, вакцина JNJ Corona является частью фармацевтического сектора компании, но продажи вакцины против коронавируса составляют всего от 1,5 до 2 процентов от общего объема продаж.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.